HSD엔진 기업 주가 전망

HSD엔진 기업 주가 전망

이번에 처음 알게 된 기업이다. 우리나라에 엔진 만드는 회사가 현대중공업과 STX엔진 정도로만 알고 있었는데, HSD엔진이라는 기업을 친구가 알려주었다. LPG와 LNG 엔진을 만드는 회사라고 하는데, 아무튼 궁금한 게 생겼으니 현재 진행형으로 글을 써보자. 

 

일단 치사하지만 다른 블로그의 글을 먼저 읽어보고, 정보를 파악하자. 그 글을 그대로 베껴쓰진 않을 테지만 창조의 어머니는 바로 모방이라고 하니, 

 

HSD엔진 홈페이지 

 

HSD 홈페이지

엔진 종합 메이커라고 하며, 선박용 엔진이 주력인것 같기도 하고, 화력발전소에 납품 실적이 있는 것 같기도 하고, 뭐 그렇다. 250년 역사를 자랑하는 덴마크의 MAN B&W와 제휴를 맺고 있다고 하는데, MAN B&W 디젤 엔진 회사가 덴마크였나, 난 독일로 알고 있었는데 어쨌든 STX든 현대든 뒤에 MAN B&W라는 이름을 붙이며, 엔진을 제조 납품하고 있는데, 앞에 브랜드만 다를 뿐 시스템은 다 똑같다. 아마 이 회사도 로열티는 계속 나가고 있을 회사이다. 

 

제조업에 종사하고 계신 분들은 많이 알고 있겠지만, 우리나라나 중국은 제조업쪽에서 수익은 꽤나 나오고 있는데, 우리나라 부산의 영도에서 엔진 노즐을 생산하게 되면, 그것이 핀란드를 거쳐 "바르질라"라는 브랜드 도장만 박고, 다시 한국에서 팔리는 경우도 있다. 우리나라 미역도 중국으로 넘어갔다가 중국에서 손질을 하고 우리나라에 다시 납품된다고 하는데, 이런 경우라면 이것이 중국산인가? 한국산인가?라는 질문도 웃기게 된다. 

 

아 그리고, 여기저기 뉴스를 보며 알게된 사실인데, 예전 두산 중공업이었구나;;;; 

 

홈페이지에 IR투자 카테고리가 있지만 보기에 불편하여, 그냥 내가 즐겨 보는 사이트에서 가져오면 

 

HSD 손익 계산서

올해 흑자 전환을 했다. 

 

HSD엔진 재무제표

뭐지? 2018년과 2019년 부채비율이 꽤나 높아졌다. 자산도 2018년과 2019년 팍팍 줄었는데, 이거 해석을 잘해야 한다. 

HSD 현금 흐름표

손익계산서와 현금흐름표에 괴리감이 상당하다. 

HSD 엔진 현금 흐름표

HSD 현금 흐름표

2020년 3월에 영업활동으로 돈이 들어온 것을 빼면 그 이후로는 물건을 만들어 팔면서 계속 돈이 나간다. 오히려;;; 그나마 재무 활동으로 돈이 들어오고 있는데, 

 

HSD엔진 차입금의 증가

무슨 이유인지는 모르겠지만, 빛을 내어 돈을 만들고 있다. 단기적으로 유동성이 부족하여 돈을 빌릴 수는 있는데, 너무 심한데??? 

 

주가 변화를 살펴보면 

HSD 주가 1년 차트

HSD 주가 1년 차트

HSD 주가 5년 차트

HSD 주가 5년 차트

2017년에는 어느정도 적정 수준을 유지하다가, 2018년 적자로 전환한 시점부터 주가는 개 폭락했고, 2020년만 본다면 코로나로 폭락한 3월 이후로 계속 주가가 올라왔다. 실제 재무제표를 보면 알 수 있듯이 2020년 1분기 3월부터 흑자 전환을 한 것 같고, 실제 현금도 영업활동으로 현금도 들어오기 시작했다. 하지만, 2020년 6월(2분기)부터는 다시 간당간당한 흑자 유지하다가 다시 적자 전환... 영업활동으로 돈이 안들어오고 있으니 유동성 확보를 위해서 빛을 내고 있는 기업이기도 하고, 

 

나는 한국의 조선업 전망은 장기적인 관점으로 부정적인 시선인데, 아래 글 참조

대우 조선 해양, 삼성 중공업 재무제표 및 현금흐름 비교

조선업 전망, 삼성중공업, 현대중공업, 대우조선해양 전망

 

선박 엔진 사업이라면 그나마 노동 집약 산업은 아니기에 관심을 가졌는데,

중국 쪽에 수출 실적이 압도적으로 높게 되면 모를까;; 결국 우리나라 3사 실적을 따라갈 것 같은 기분이다. 

최근 1달동안 주가가 살짝 상승을 한 것 같은데, 앞으로 계속 성장하여 주주분들 좋은 일 있길 바라며~~ 

이상 주린이의 기업분석이었습니다~ 

 

투자의 책임은 언제나 본인에게 있으며, 그 누구도 책임을 대신하여 주지는 않습니다.